国信证券：商贸零售行业双周报（22年第38周）：中秋消费数据相对平淡，敷尔佳上市顺利过会

核心观点中秋假期消费数据受疫情影响有所承压。根据汇客云数据，2022年中秋期间，全国购物中心累计客流3.03亿人次；场均日客流同比2021年下降18.4%，同比2019年下降37.1%。同时，经文化和旅游部数据中心测算，假期国内旅游出游7340.9万人次，同比下降16.7%，按可比口径恢复至2019年同期的72.6%；整体来看，今年中秋假期在近期各地出现疫情散发，地方防控力度有所加强的背景下，表现相对承压，但结构性亮点仍存，疫情影响相对有限的地区，以及具备较强品牌力和全渠道运营水平的品牌企业仍有亮眼表现。敷尔佳创业板IPO顺利过会，美护板块资本化进程有望重新加速。自21年3月贝泰妮上市一年半后，A股美护板块有望再添新军。近期敷尔佳公告创业板IPO过会。公司成立于2017年，目前形成了以适用于轻中度痤疮、促进创面愈合与皮肤修复的二类医疗器械类产品为主，多种形式的功能性护肤品为辅的立体化产品体系，已拥有四十余种专业皮肤护理产品。2021年营收16.50亿元，同增4.08%，归母净利润8.06亿元，同增24.38%，过去三年营收及归母净利润的复合增速分别为64.08%和59.23%。公司通过