国信证券：交运中小盘行业周报：油运TCE破7.5万美金，香港特区隔离措施大幅放松

航运：油运正处由淡转旺的转换期，且近日伊核协议有所进展，如顺利达成，100万桶/天的原油供给增量有望带来油价的回落，全球原油补库需求有望随之开启。当前我们看好旺季运价趋势性向上，叠加欧洲能源问题日益突出、补库存的预期有望持续支撑市场对行业进入景气周期的信心，TCE或易涨难跌，建议关注中远海能；集运当前运价下行趋势明显，但龙头公司因长协比例高，年内盈利能力受现货市场波动影响较小，长协导致传统淡旺季失效后，更应关注欧美的库销情况，Q4圣诞旺季期间能否止跌企稳或对行业22-23年盈利能力具备决定性作用。在消费韧性、港口劳工矛盾的多重作用下，我们对行业中长期的需求并不悲观，历史上美联储加息对耐用品消费影响均较为有限，且全球企业对库存管理的重心已从效率切换为安全。此外随着中远海控高比例的中期分红，公司的内在价值有望得以提升，建议关注中远海控。航空机场：香港特区政府公布海外抵港人士即将实施入港“0+3”隔离安排措施，仅时隔一个半月再次大幅放松，此外，日本即将不再设置入境人数上限。8月7日民航局明确优化国际定期航班熔断措施，10月底民航将迎来冬春换季，国际线航班量有望进一步增加，或意义深远。我们继续