开源证券：国防军工行业点评报告：商业航天催化密集，产业或迎来快速增长拐点

军工板块估值仍处于相对高位 过去两周（11.24-12.5）军工指数上涨5.76%。同期沪深300指数上涨2.94%，超额收益为2.82个百分点；在31个行业中排名6位。行业估值层面，当前军工PE-TTM为69.33倍，位于2015年初至今的68.46%分位，较两周前67.34倍（分位数65.65%）有所上涨。 委内瑞拉局势升级，土耳其、印度加大军备投入 11月29日，美国威胁“关闭委领空”。12月2日，美国以“缉毒”为由，在委内瑞拉附近的加勒比海域部署多艘军舰，并派出多型军机在与委内瑞拉附近的波多黎各空域进行密集作业。11月26日，土耳其国防企业签署65亿美元合同，升级国家综合多层"星穹"防空系统。11月28日，印度国防部部长表示，国防部将争取在下一财年预算中实现最高20%的增幅；并准备向俄罗斯采购价值约12亿美元的导弹。 太空算力规划落地、可复用火箭密集试射，商业航天有望迎来产业拐点 11月25日，神舟二十二号飞船成功发射成功；国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，鼓励商业航天产业链布局和新技术新产品及新场景开发，并将设立国家商业航