东吴证券：银轮股份（002126）-2023年中报点评：2023Q2业绩符合预期，毛利率环比持续改善

银轮股份(002126)投资要点事件：公司发布2023半年度报告，2023上半年公司实现营业收入52.62亿元，同比增长36.09%；实现归母净利润2.85亿元，同比增长117.10%。其中，Q2单季公司实现营业收入27.07亿元，同比增长49.41%，环比增长5.95%；实现归母净利润1.59亿元，同比增长158.80%，环比增长24.87%。公司Q2业绩整体符合我们的预期。2023Q2营收环比持续增长，毛利率环比持续改善。收入端，Q2公司单季营收27.07亿元，同比增长49.41%，环比增长5.95%。从公司主要下游来看，国内重卡行业Q2实现批发销量24.70万辆，环比微增2.36%；国内狭义新能源乘用车Q2实现批发销量204.22万辆，环比增长36.05%，下游行业持续景气推动公司营收实现环比增长。盈利能力方面，公司Q2综合毛利率为20.91%，同比提升1.06个百分点，环比提升0.73个百分点。期间费用率方面，Q2期间费用率为12.33%，环比下降1.13个百分点，主要系财务费用率环比下降1.29个百分点（预计主要系汇兑收益贡献），销售、管理、研发费用率环比保持相对稳定。净利润