国信证券：房地产行业重大事件点评：更高层级政策，销售复苏可期

事项：9月最后两天，针对房地产需求端的放松政策频出：央行和银保监会通知下调或取消部分城市首套房贷利率下限；财政部通知减免换购住房个人所得税；央行下调首套个人住房公积金贷款利率。国信地产观点：1）本次下调首套房贷利率下限共涉及23个大中城市及众多低能级城市，根据各地宽松程度的不同，将一定程度上减轻居民购房贷款压力，有利于释放需求；2）本次减免换购住房个人所得税，侧重于支持居民换房需求，且为本轮需求端放松周期首个非因城施策的统筹性政策放松，其信号意义重大；3）国庆期间网签量恢复缓慢，但受政策利好影响从看房活跃度表现有所提高，当前压制销售复苏的三大因素仍未消散，相比08年、15年而言，贷款利率下浮幅度并未达到历史最高，且针对二套房、增值税等的放松措施仍未跟进，未来仍可以期待需求端更大力度且效果更好的放松，静待政策生效后，销售复苏可期；4）投资建议：经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出，推荐万科A、保利发展、滨江集团、绿城中国。5）风险提示：政策放松不及预期；疫情等因素致行业基本面超预期下行；房企信用风险事件超预期冲击。评论：房贷利率下限打开，全国性统筹政策出台9月29日，中