国投证券：证券Ⅱ：强监管防风险，“1+N”政策体系促高质量发展

事件： 2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次出台资本市场指导性文件。此外，证监会制定并陆续出台相关配套政策文件和制度规则，并就涉及发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面的6项规则草案公开征求意见。由此，新“国九条”与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系。 总体解读： 新“国九条”总体呈现出如下特点：1）充分体现政治性和人民性，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。2）强调必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头。3）分阶段规划了未来5年、2035年、本世纪中叶资本市场高质量发展的目标，并且系统提出了一揽子政策措施。 证监会及相关方发布的配套规制总体呈现出如下特点：重点围绕上市发行、退市制度、全链条监管、减持制度、上市券商监管、中长期资金入市、程序化交易以及高频交易等议题，对于市场普遍关切的问题做出了积极政策回应。 要点总结： 提高上市标准，严把发行上市准入关。拟适度提高主板