国信证券：拓普集团（601689）-二季度净利润创季度新高，机器人业务放量在即

拓普集团(601689)核心观点单二季度归母净利润同比增长100%。拓普23H1营收91.6亿元，同比+34.8%（23H1我国乘用车销量同比+9%），归母净利润10.9亿元，同比+54.6%，扣非净利润10.3亿元，同比+50.0%。拆季度看，23Q2拓普营收46.9亿元，同比+53.9%，环比+5%，归母净利润6.4亿元，同比+100.0%，环比+43%；扣非净利润6.1亿元，同比+97.0%，环比+44.4%。得益于客户订单的稳定交付（23Q2特斯拉销量46.6万辆，同比+83%，吉利销量37.2万辆，同比+29%）以及产能释放带来规模效应的边际催化，公司业绩持续释放。多产品线齐发力，盈利能力同环比提升。分产品看，公司23H1内饰营收31.4亿元，同比+46.2%，底盘营收28.8亿元，同比+61.5%，减震营收18.2亿元，同比-0.9%，热管理营收7.8亿元，同比+25.9%，汽车电子营收0.8亿元，同比-10.2%，公司产品线全面发力；盈利能力来看，拓普各业务毛利率整体提升，其中23H1内饰功能件同比+2.7pct，底盘系统同比+4.4pct，减震产品同比+1.2pct，热