中银证券：汽车行业月报：9月乘用车销量持续大幅改善，新能源延续高增长

9月沪深300指数下跌6.7%，申万汽车指数下跌10.5%，表现落后于沪深300指数。9月汽车销售261.0万辆，同比增长25.7%、环比增长9.5%；其中乘用车销量233.2万辆，同比增长32.7%、环比增长9.7%，疫情缓解及购置税减半政策实施效果明显；商用车销售27.9万辆，同比下降12.5%、环比增长7.9%，客车同环比增长，卡车同比下降环比增长。9月新能源汽车销量70.8万辆，同比增长93.9%，延续高速发展态势，批发、零售渗透率分别为29.4%、31.8%。随着金九银十旺季到来，汽车终端需求较为旺盛，预计10月汽车销量同环比均有望增长。后续随着政策持续刺激消费、芯片供应短缺问题缓解，预计汽车销量有望实现较快增长。主要观点9月乘用车批零销量同环比均增长。据乘联会数据，9月狭义乘用车批发销量229.3万辆，同比增长32.0%、环比增长9.4%；零售销量达192.2万辆，同比增长21.5%、环比增长2.8%。乘用车需求依然旺盛，批发和零售走势较好。后续芯片短缺有望逐步缓解，汽车消费刺激政策持续落地，有望推动产销量稳步增长。9月国内豪华品牌乘用车销量29万辆，同比增长45%、环比增