德邦证券：纳微科技（688690）-业绩短期承压，新品上市增长可期

纳微科技(688690)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现营收4.5亿元（同比-4.05%），归母净利润3898.3万元（同比-81.6%），扣非归母净利润2111.5万元（同比-85.47%）。单Q3实现营收1.6亿元（同比-11.5%），实现归母净利润715.6万元（同比-84.7%），扣非归母净利润177.3万元（同比-95.9%）。业绩短期承压，未来仍有较大成长空间：（1）从收入端来看：剔除核酸检测用磁珠产品收入的影响，2023前三季度营业收入同比增长约8.6%。2023年前三季度公司核心业务色谱填料和层析介质产品实现营业收入3.2亿元，同比增长9.1%。（2）从利润端来看：剔除股份支付费用摊销影响后（2023年前三季度股份支付费用摊销额为9719.1万元，较上年同期增6842万元），23Q3归母净利润为4005.8万元（同比-34.8%），实现扣非归母净利润为3467.5万元（同比-39.4%），主要受仪器业务下滑、加大研发投入及计提存货跌价准备金等因素的影响。2023前三季度综合毛利率为79%，与上年同期基本持平。研发持续投入，新品种持续发力：20