华金证券：食品饮料行业周报：茅台业绩稳健存力四季度，啤酒出海大有可为

投资要点行业回顾：2022年10月17日-10月21日，本周中信一级行业中食品饮料下跌5.86%，跑输沪深300（-2.59%）3.27pct。食品饮料子行业中，仅非乳饮料（0.11%）上涨；白酒（-6.19%）、速冻食品（-7.79%）、乳制品（-7.81%）板块跌幅靠前。个股方面，中信食品饮料板块共127家公司，本周17家上涨，110家下跌，其中东鹏饮料（8.00%）、来伊份（3.89%）、香飘飘（3.09%）、中葡股份（3.00%）、顺鑫农业（2.98%）领涨。茅台直销渠道表现突出，全年目标稳健：茅台2022Q3营业收入295.43亿元，同比增长15.61%，归母净利润146.06亿元，同比增长15.81%。分产品看，三季度茅台酒营业收入244.35亿元，同比增长10.85%，系列酒实现收入49.42亿元，同比增长42.05%。分渠道看，2022Q3直销渠道收入109.32亿元，同比增长111.03%，占比提升16.92pct至37.21%。公司持续深化渠道改革，加大直销、电商等平台投放力度，截至9月28日，i茅台累计投放超900万瓶，累计注册人数近2500万人，可申购范围已覆盖