国信证券：房地产行业双周报：销售复苏缓慢，土地市场平淡

近期核心观点：本轮周期，政策放松节奏已明显加速，但压制销售复苏的三大因素（居民收入和房价上涨预期减弱、担忧期房交付）仍未消散，市场信心恢复和销售复苏仍然缓慢，开发投资延续低迷，地产链持续承压。相比08/15年的放松力度，未来仍可以期待需求端更大力度且效果更好的政策，静待政策生效后，销售复苏可期。从个股角度，经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出，推荐万科A、保利发展。销售复苏节奏缓慢从统计局公布数据看，销售复苏节奏缓慢。2022年1-9月商品房销售额累计99380亿元，同比-26.3%，较前值收窄1.6个百分点；2022年9月商品房销售额13510亿元，同比-14.2%，较前值收窄5.7个百分点。从日频数据跟踪来看，销售缓慢复苏。2022年截至10月22日，30城商品房成交面积11772万㎡，同比-28%；其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-29%、-33%、-32%、-11%。开发投资延续低迷，到位资金降幅略有收窄开发投资延续低迷。2022年1-9月房地产开发投资完成额累计为103559亿元，同比-8.0%。9月单月同比-12