西南证券：鼎智科技（873593）-音圈电机实现国产替代，对外投资助力持续发展

鼎智科技(873593)投资要点事件：鼎智科技发布2023年半年度报告。公司上半年实现收入1.9亿元，同比+22.2%。实现归母净利润54.2百万元，同比-0.6%；其中单Q2实现收入0.6亿元，同比-27.9%，环比-53.0%，实现归母净利润16.6百万元，同比-44.2%，环比-56.0%。音圈电机实现国产替代，内销营收大幅增长。公司所售产品主要为线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件，下游客户主要为医疗器械、工业自动化等领域制造企业。2023年上半年，公司音圈电机实现了国产替代进口，同时已具备批量生产能力，导致销售额大幅提升，音圈电机实现营收62.7百万元，同比+2479.7%，占总营收的32.2%，成为公司第二大营收来源。分区域看，公司国内实现营收1.4亿元，同比+48.7%。费用支出增长，净利润基本持平。2023年上半年，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为7.5%/7.5%/5.7%/-1.1%。销售费用率同比+1.0pp，主要系上半年公司加速拓展国内外市场，职工薪酬、差旅费大幅增加；管理费用率同比+3.0pp，主要系新增公司北交所上市活动费用；公司加大