上海证券：新消费行业周报：泡泡玛特“星星人”新款热销，关注潮玩消费与AI+消费

主要观点： AI+消费：2026年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）1月9日落下帷幕。我们认为，本届展会最大的特点是全面拥抱AI技术，而且重点放在了“应用落地”上，AI大模型和智能体驱动的智能硬件2.0全面起势。CES2026是AI大模型时代的第三届，相比过去两年，2026年的AI硬件正在逐渐脱离概念和创意的初级阶段，AIPC、AI录音笔、AI玩具、智能眼镜，CES上已经出现了大批高度成熟可用的产品。本届CES上，来自英伟达、AMD和英特尔这些大芯片巨头不约而同地将目光投向物理AI和端侧AI，用黄仁勋的话来说，“物理AI的‘ChatGPT时刻’已经到来”。随着AI落地进程的推进，AI硬件终将成为人类生活密不可分的消费级产品。2025年最火的AI眼镜赛道，在今年CES上，AI眼镜也向前进化了一个阶段。据光锥智能不完全统计，CES现场有超过50家展商，几乎是整个CES最密集的展示品类。其中，中国AR品牌雷鸟创新（TCL旗下）带来了全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3ProProjecteSIM”。这款AI眼镜最重大的意义在于，它的上网功能（esim）彻底摆脱AI眼镜品类对手