国海证券：淮北矿业（600985）-2023年报点评报告：双主业规模同步扩张，分红比例持续提升

淮北矿业(600985) 事件: 2024年3月29日，淮北矿业发布2023年年度报告：2023年公司实现营业收入733.9亿元，同比+6.3%，归属于上市公司股东净利润62.2亿元，同比-11.2%，扣非后归属于上市公司股东净利润58.9亿元，同比-15.5%。基本每股收益为2.51元，同比-11.3%。加权平均ROE为17.6%，同比减少5.5个百分点。 分季度看，2023年第四季度，公司实现营业收入178.5亿元，环比-2.1%，同比+51.9%；实现归属于上市公司股东净利润11.7亿元，环比-20.7%，同比-35.7%；实现扣非后归母净利润10.0亿元，环比-30.7%，同比-38.8%。 投资要点: 煤炭业务：全年销量下滑拖累盈利。2023年，公司商品煤产量2197.3万吨，同比-4.1%，商品煤销量1783.2万吨（外销口径，下同），同比-5.3%，销量下滑是煤炭分部盈利走低的主要原因。售价成本方面，2023年公司商品煤吨煤售价达到1159.8元/吨，同比几乎持平，吨煤成本为592.4元/吨，同比+0.8%，吨煤毛利实现567元/吨，同比-0.8%。 2023年四季度，煤