国信证券：航空机场行业点评：防控措施再度优化，出行复苏或迎曙光

事项：2022年11月11日，卫健委落实11月10日政治局会议部署，落实进一步优化防控工作的二十条措施。措施中明确对入境旅客、密接者的隔离期从7天集中隔离+3天居家健康监测管理措施为5天集中隔离+3天居家隔离；取消次密接判断，取消中风险地区，仅保留“高、低”两类，取消入境航班熔断机制，加大整治“一刀切、层层加码”问题等内容。评论：进一步减少隔离期或意义重大，出行复苏或迎曙光已感染人群在隔离期间确诊的概率随隔离期时长增加而增加，进一步缩短隔离期对出行板块基本面拐点的出现意义重大，而取消入境航班熔断机制、进一步优化隔离人群，尽可能的减少封控对社会面的影响或促进出行复苏的曙光到来。尽管我们距离真正意义的恢复正常仍有很长的一段路要走，但关键的一步或许已经迈出，出行板块的复苏右侧或已到来。我们尚无法预期后续政策何时进一步调整，因此航空机场的短期基本面复苏节奏无法量化明确，但长期看，选择乘机出行的人群本就是社会中最积极、最活跃的人群，因此我们继续看好航空板块的供需反转大方向，机场受益于国际线复苏、免税有税商业租金共振带来的业绩修复。投资建议考虑到复苏的节奏仍将随着防疫政策变化而有所波动，因此202