中证指数：2024年一季度中证高收益债券市场分析报告

美国高收益债券发行规模环比上升，发行成本显著下降。截至 2024 年一季度末，美国高 收益债券市场存续规模约 2.52 万亿美元，较期初上升 7.23%；一季度发行规模为 878.36 亿美 元，环比上升 87.56%；平均发行成本为 7.41%，较上季度下降 1.39 个百分点。美国高收益债 券市场呈现如下特点：一是债项评级分布集中，BB+至 BB-等级的规模占比超过 50%；二是剩 余期限以 3-7 年的中长期为主，规模占比为 57.52%；三是发行人行业分布较为分散，规模占比 相对较高的行业为非必需消费品、金融和通讯；四是高收益债券交易活跃度上升，私募债券成 交规模超公募债券；五是信用利差呈下行趋势，其中 B 等级信用利差降幅最为明显。