中信证券经纪(香港)：稳健业绩-260728

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月24日发布的题为《Solidresults》的报告，吉宝数据中心信托（KDCREIT）公布的2026年上半年业绩优于市场一致预期。然而运营指标弱于市场预期，由于续租规模较大及出租率下降，二季度租金调整幅度回落至5%（一季度为51%）。 业绩超预期 受东京第三数据中心贡献及新加坡与澳洲资产组合正向租金调整推动，部分被Kelsterbach资产处置抵消，吉宝数据中心信托2026年上半年营收同比增长14.5%至2.42亿新元。良好成本控制使净物业收入利润率扩大40基点至86.9%。以单位支付的管理费在2026年上半年几乎翻倍至890万新元，占总管理费的41%（2025年上半年占比25.1%）。2026年上半年每单位派息5.714分，同比增长11.3%；较市场预期高出52%。 租金调整趋缓 公司二季度租金调整幅度从一季度的51%回落至5%，使得上半年整体租金调整幅度为10%。管理层指引将在下半年完成GoreHill资产的新租约和强势续约，预计这将推动前九个月的租金调整幅度回升至低双位数水平。按租金收入计算，下半年将有2.6