国海证券：大变革时代，汽车半导体站上历史的进程

汽车行业向电动化、智能化、网联化迈进，产业链正迎来价值重构。百年汽车行业正迎来变革的时代，汽车正快速向电动化、智能化、网联化发展，在全球汽车销量进入存量时代的大背景下，得益于全球对清洁能源的需求，2020年新能源车销量达324万辆，同比增长43%，销售占比提升至4.24%，随着全球各地政府持续推动、充电桩等配套设施加速布局、电动车续航问题逐步解决，新能源车正成为后疫情时代汽车行业复苏的强劲动力。汽车在向“三化”发展的同时，产业链价值构成也正发生剧变，与内燃机相关的系统和元器件正在缩减，而三电（电池、电驱、电控）的引入快速推升汽车硅含量，一般情况下电池、电驱、电控占整车成本比重分别达38%/6.5%/5.5%，根据StrategyAnalytics数据，2019年纯电动车单车平均半导体价值达到了775美元，为燃油车的两倍有余。汽车半导体受益“三化”趋势多点开花，各细分领域打开增量空间。根据IHS数据，2020年全球汽车半导体市场规模为380亿美元，受益于汽车行业“三化”趋势，预计到2026年将达到676亿美元，英飞凌、恩智浦、瑞萨半导体等欧美日巨头占据汽车半导体领域绝大部分市场份额，我国