东吴证券：星宇股份（601799）-2026年半年报点评：业绩符合我们预期，自主车灯龙头持续成长

星宇股份(601799) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026Q2公司实现营业收入34.54亿元，同比下降5.70%，环比增长0.70%；实现归母净利润3.14亿元，同比下降18.26%，环比下降11.54%。公司2026Q2业绩符合我们预期。 2026Q2业绩因乘用车内需表现承压，毛利率同比有所下降。营收端，2026Q2单季度公司实现营业收入34.54亿元，同比下降5.70%，环比增长0.70%。从主要下游客户2026Q2表现来看：一汽大众批发21.38万辆，环比下降30%；一汽红旗批发6.64万辆，环比下降14%；奇瑞汽车批发75.25万辆，环比增长26%；蔚来批发10.77万辆，环比增长29%；理想批发9.83万辆，环比增长3%；赛力斯批发9.09万辆，环比增长29%。毛利率方面，公司2026Q2单季度毛利率为18.19%，环比下降1.14个百分点，同比下降1.45个百分点，盈利能力短期有所承压。期间费用率方面，公司2026Q2期间费用率为10.10%，环比增加0.37个百分点；其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.38%/2.35%/7.15%/0.23