东吴证券：潍柴动力（000338）-2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，大缸径业务延续高增

潍柴动力(000338) 投资要点 事件：公司发布2026年中报：1）2026H1营收1231.63亿元，同比+8.85%；2）归母净利润77.01亿元，同比+36.46%；3）扣非归母净利润61.19亿元，同比+18.86%。 26Q2单季度来看：1）营收606.00亿元，同/环比分别+8.82%/-3.14%；2）归母净利润为46.16亿元，同/环比分别+57.38%/+49.60%。主因Q2投资收益14.48亿元，同比增加13.82亿元，以26H1口径来看，主要由于处置长期股权投资收益同比增加13.1亿元；3）扣非归母净利润为31.31亿元，同/环比分别+17.55%/+4.79%。 费用率与毛利率情况：1）26Q2期间费用率为13.02%，同/环比分别-1.20pct/-0.19pct。其中，26Q2财务费用同比增加5.44亿元（26H1同比增加11.15亿元），26H1汇兑损失同比增加13.34亿元；2）毛利率为21.50%，同/环比分别-0.63pct/+0.07pct。 动力业务量利齐增，陕重汽表现亮眼：26H1动力总成、整车整机及关键零部件收入516.31亿元，同比+7