信达证券：伟星股份：Q2收入提速，盈利拐点初步兑现

伟星股份(002003) 事件：2026H1公司实现收入26.59亿元(+13.76%，同比，后文同)，归母净利润4.13亿元(+11.84%)，扣非归母净利润4.05亿元(+11.89%)；扣除股份支付影响后净利润4.37亿元、同比+15.33%。2026Q2公司实现收入16.19亿元(+19.19%)，归母净利润3.20亿元(+18.96%)，扣非归母净利润3.16亿元(+19.73%)。Q2较Q1收入端明显提速。 收入端：国内拉动更明显，拉链钮扣双增。分产品看，拉链收入14.34亿元、同比+10.95%；钮扣收入10.70亿元、同比+15.55%，两大主力产品均实现双位数增长。分地区看，国内收入17.37亿元、同比+17.87%，占比提升至65.31%；国际收入9.22亿元、同比+6.74%，占比34.69%。2026H1国内需求与重点客户放量对增长贡献更直接，海外仍保持正增长但节奏相对平 稳。 盈利端：毛利率仅小幅回落，费用拖累明显收敛。H1综合毛利率42.61%、同比-0.28pct，其中钮扣42.54%、同比-0.94pct，拉链42.98%、同比-0.34pct；在铜等原