William Blair：2026年经济学人周刊为什么要等？

从新政府的角度来看，通货膨胀被视为一种选择（这些话可能会让沃什主席的后患无穷）。在沃什的观点中，旧美联储本应对持续的高通胀采取更积极的行动，而不是相信它应该忽略每一个相继而来的暂时性供应冲击，并且认为较低的通胀总是近在眼前。鉴于对更高利率的需求。正如我们连续几年一直指出的那样，我们正处在一个新的由供应冲击/短缺驱动的通胀体制中，其特点是劳动力短缺（由于劳动力老龄化、出生率低和移民限制）以及“物资”短缺（由于去全球化、战争、地缘政治压力、关税、恶劣天气以及人们越来越希望持有更多库存“以防万一”）。在这个世界里，通胀更加粘性。它不再有2%的上限，而是卡在了2 .5%-3 .0%的更高区间内，并且在该区间周围存在更多波动，因为供应冲击