中指研究院：房地产开发融资方式改革，房地产基金或将迎来新的发展机遇

2016 年-2022年，私募基金投向房地产领域受到严格限制。2017年，为加强房地产市场调控，防范过热风险，中基协发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号--私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，限制16个热点城市普通住宅地产项目的债权投资，限制所有地产项目的债权融资用于缴纳土地款、补充流动资金或者支付首付贷。自 2018年资管新规发布以来，私募资管业务持续规范化整改，通道业务快速缩减。2023 年，不动产私募资金开始试点。2022年11月，证监会支持房企股权融资的“第三支箭”，提出积极发挥私募股权投资基金作用，随后，证监会在 2023 年2月启动了不动产私募投资基金试点工作，中基协配套发布《不动产私募投资基金试点备案指引(试行)》，私募投资基金通往房地产行业的道路被打通，且首次被正名。此次政策目的为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求，