东吴证券：旭升集团（603305）-2026年中报点评：业绩符合我们预期，具身智能业务获阶段性进展

旭升集团(603305) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1实现营收24.28亿元，同比+15.86%；归母净利润2.38亿元，同比+18.48%；扣非归母净利润2.03亿元，同比+14.86%。 分季度来看：2026Q2实现营收12.10亿元，同/环比分别+15.27%/-0.73%；归母净利润1.13亿元，同/环比分别+7.19%/-10.09%；扣非归母净利润0.89亿元，同/环比分别-6.45%/-21.36%。 从盈利能力看：2026Q2毛利率22.53%，同/环比分别-0.22/-0.38pct；归母净利率9.30%，同/环比分别-0.70/-0.97pct。 从费用率看：2026Q2期间费用率13.15%，同/环比分别+4.69/+2.61pct。其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.23/+1.10/+0.20/+3.15pct。其中，财务费用26Q2同比增加3550万元，26H1同比增加3916万元（主要源于汇兑损益同比增加6956万元）。此外，公司持续加大研发投入，26H1研发投入同比+13.4%、Q2同/环比分别+19.34%/+3