万联证券：通信行业跟踪报告：全球AI基础设施持续扩容，NPO产业化渐近

行业核心观点： 上周，沪深300下跌0.21%，创业板指下跌3.42%，申万通信行业指数下跌3.13%，分别跑输沪深300和跑赢创业板指2.92和0.29个百分点，在申万各一级行业中排名第31位。上周，国务院新闻办召开的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，工业和信息化部副部长辛国斌表示从基础上看，我国算力底座持续夯实，截至6月底，智能算力规模达2185EFLOPS，围绕算力枢纽建成70余条算力大通道。英伟达2027财年第二季度的最新财报数据显示，当期总营收达到962亿美元，同比增幅高达106%；调整后每股收益2.22美元，同比增长120%，其中数据中心板块贡献主要营收。英伟达首席财务官在财报电话会议上透露，英伟达2028财年的整体营收将同比增长约70%，增速远高于市场此前预估的45%。除此之外英伟达CFO还透露，从8月早些时候开始，新一代AI算力芯片VeraRubin已经正式启动发货流程。同时，AmazonAWS计划在2027-2028年期间向其全球基础设施额外部署200万块NVIDIAGPU。我们认为国内智能算力规模持续扩容，叠加海外头部厂商业绩高增且持续加码AI基础设施建设