东吴证券：华阳集团（002906）-2026年半年报点评：收入和利润高增，略超我们预期，Q2业绩增长提速

华阳集团(002906) 投资要点 公告要点：公司发布2026年半年报。2026H1公司实现营业收入69.23亿元，同比+30.4%；归属于上市公司股东的净利润4.01亿元，同比+17.6%；扣非归母净利润3.46亿元，同比+7.1%。其中2026Q2公司实现营业收入38.27亿元，同比环比分别+35.7%/+23.6%；归母净利润2.36亿元，同比环比分别+26.7%/+42.2%；扣非归母净利润1.87亿元，同比环比分别+8.1%/+17.6%。业绩略超我们预期。 汽车电子韧性凸显、精密压铸在AI+机器人领域放量：分业务看，2026H1汽车电子实现营收50.63亿元，同比+33.6%；精密压铸实现营收15.74亿元，同比+21.8%；国外地区营收10.51亿元，同比+30.5%（海外毛利率24.8%，比国内的15.4%高9.3pct）。2026H1，公司精密压铸端受益镁合金轻量化需求与AI算力产业链扩张，镁合金/锌合金产品线高增长；AI业务已定点未量产项目订单金额超20亿元，华阳精机东兴工厂（光模块、液冷散热零部件扩产）即将投产。2026H1，公司在机器人领域已获国内具身智能企业关