东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：五一假期出行增速放缓，关注景气度高的细分领域

（注：文中“本周”指5月6日至5月8日） 五一国内游同比增速放缓，消费结构升级。根据文旅部数据，26年“五一”假期全国国内出游3.25亿人次，同比+3.6%（26年春节日均/清明为+5.7%/6.8%）；国内出游花费1854.92亿元，同比+2.9%（26年春节日均/清明为+5.5%/6.6%）；客单价571元，同比-0.6%。高基数下人次和花费增速同比、环比均降速，主要系春假与清明、五一连放，分流五一客流；航空票价上涨和部分区域雨水天气影响出游意愿。体验场景多样，消费结构升级，五一假期国家级夜间文化和旅游消费集聚区累计夜间客流量8041.37万人次，同比增长6.44%；五一假期全国举办营业性演出（不含娱乐场所演出）3.20万场，票房收入24.76亿元，票房同比增长14.66%。 五一跨区域人员流动量高基数下增速放缓，油价上涨民航票量下滑。交通部数据，2026年“五一”假期全社会跨区域人员流动总量15.17亿人次，同比+3.49%（26年春节日均/清明同比+8%/6%），其中铁路/公路/水路/民航同比+4.6%/+3.51%/-1.37%/-5.74%。高基数下增速放缓，民航受油价上涨