开源证券：东鹏饮料（605499）-公司信息更新报告：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化

东鹏饮料(605499) 特饮稳增+新品放量，多品类战略持续深化，维持“增持”评级 2026年Q1实现营收58.88亿元，同比+21.46%，归母净利润12.57亿元，同比+28.31%，扣非归母净利润12.00亿元，同比+25.15%。业绩符合预期，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为55.3、66.9、78.6亿元，同比分别+25.2%、+21.1%、+17.3%，当前股价对应PE分别为20.8、17.2、14.7倍，多品类战略打开增长空间，长期成长逻辑清晰，维持“增持”评级。 能量饮料增长韧性较好，其它饮料放量高增 2026Q1特饮营收44.12亿元，同比+13.11%，增速环比改善，增长源于春节旺季经销商补库需求集中释放，叠加终端冰冻化资源落地带动单点卖力提升，主业增长韧性较好。电解质饮料补水啦营收6.45亿元，同比+13.21%，增速回落主要系其它新品春节加大产能倾斜、焕新代言包装等，真实动销端更快。其他饮料营收8.26亿元，同比+120.36%，成为Q1核心增量引擎，主要系茶饮、咖啡、椰汁等多品类协同放量，春节礼盒与大包装产品精准匹