东吴证券：计算机应用行业：中国电科国企改革大幕拉开

投资要点 行情回顾：本周（11.8-11.12）计算机行业(中信)指数上涨3.53%，沪深300指数上涨0.95%，创业板指数上涨2.31% 国内科技财政预算收紧拖缓计算机收入实现：受到全球疫情影响，国内疫情总体处于零星散发状态，疫情防控形势依然严峻。受疫情影响，2020年中央财政科技支出3758亿元，同比下降9.9%，2021年支出预算持续收紧，安排预算3227亿元；各地方在财政支出上亦以防疫作为重中之重。计算机下游客户以泛政府行业为主，计算机公司的收入依赖于这些下游行业的IT支出，因此对于政府财政的边际变化非常敏感。我们认为财政预算收紧是拖缓计算机公司收入实现的重要原因。 因此，我们在四季度投资策略上倾向于寻找内生增长外的主题投资机会。2021年10月10日我们撰写了行业报告《从太极股份往“千亿”市值发展，看国企改革标的机会》，提示中国电科国企改革相关投资机会，近期中国电科板块呈现出百花齐放的局面。中国电子科技集团有限公司是中央直接管理的国有重要骨干企业，拥有电子信息领域相对完备的科技创新体系，在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等领域占据技术主导地位。部分中国电科旗下上市平台