中信证券经纪(香港)：维持看涨立场的多维支撑-260222

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月12日发布的题为《Stillabunchofreasonstokeepgoing》的报告，新加坡电信（Singtel）三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）/息税前利润（EBIT）/核心净利润同比分别增长0%/5%/9%，在二季度强劲表现后增速整体放缓。随着市场关注点从资本解套转向稳健运营及对数字基础设施再投资，中信里昂仍持乐观立场，主要基于公司盈利动能、新科电信媒体全球数据中心（STTGDC）的价值释放、减持巴帝电信（BhartiAirtel）股份、资本回报及人工智能云服务（RE:AI）的潜在上行空间。 三季度要点 1)澳都斯（Optus）：移动业务持续驱动增长，但受9月TripleZero服务中断事件影响，下半年成本将上升。管理层人事变动涉及新任首席技术官、首席信息官、首席安全与风险官就职。2)市场对澳都斯成本拖累集团盈利的担忧存在过度反应。管理层仍维持中期削减2亿新元成本的目标，并指出存在缓冲空间。3)新加坡移动市场竞争依然激烈，但在等待M1与Simba合并交易获监管审批期间，市场紧张氛围有所缓和。4