华源证券：北交所消费服务产业跟踪第五十五期：聚氨酯行业MDI、TDI、TPU等价格上涨，北交所一诺威有望受益于产业链涨价-260315

投资要点： 我国聚氨酯产品消费规模位居全球首位，近期全球异氰酸酯头部企业提价动作频繁。参考中国化工信息周刊，自2019年起中国已成为全球最大的聚氨酯生产国和消费国。2023年中国聚氨酯产量高达1650万吨，占全球总产量的近50%，2024年中国聚氨酯市场规模攀升至约1650亿元，同比增长10%。2025年12月以来，全球异氰酸酯龙头企业提价动作频繁。根据DT新材料公众号信息，2026年2月17日亨斯迈宣布对美国市场的MDI产品涨价260美元/吨，聚醚产品涨价110美元/吨。此前，亨斯迈已经宣布自2025年12月2日起，在欧洲、非洲和中东地区对所有MDI产品提价350欧元/吨，或按既定合同执行；2月19日，科思创宣布自2026年3月1日起，或按既定合同执行，将针对北美所有细分市场的所有MDI产品价格上调0.10美元/磅；万华化学TDI分销渠道2026年3月上旬一口价15700元/吨，环比上调1200元/吨。2026年春节过后，TPU市场报价明显上移。据率捷咨询公众号，此轮TPU报价抬升，既有中东局势推高原油与能源价格后向化工链条传导的外因，也有过去一段时间行业利润被持续压缩后，厂家希望借