华源证券：华源晨会精粹-260311

投资要点： 固定收益/银行数据中心板块领涨，商业不动产REITs审核反馈——REITs系列报告：2026M1-2，REITs全市场周度成交额和换手率整体呈先升后降态势。其中，2026/1/19-1/25REITs全市场单周成交额为38.95亿元，单周成交额为2025M3以来最高，但进入1月中下旬，受春节假日临近影响，REITs全市场周度成交额和换手率均有显著下行，其中春节前一周REITs全市场周度换手率仅0.33%，为2026M1-2周度最低水平。多数REITs项目于2026M1自低位补涨后，于2026M2出现回调，交通、数据中心表现较好。中证REITs全收益指数于2026M2震荡回调，未来市场对于REITs的交易或将更加明显地演绎底层资产质量分化的逻辑，例如市场对于受AI算力需求支撑的数据中心REITs板块或仍有意愿给予估值溢价，对于基本面持续承压的园区类项目短期内或较难看到估值改善。 风险提示：1）数据来源和数据处理偏误风险；2）底层资产运营收益不及预期的风险；3）REITs项目上市后二级市场表现不及预期的风险。 固定收益/银行2月理财规模季节性明显增长——理财规模跟踪月报：我们测