东吴证券：中微公司（688012）-2026年中报点评：业绩高速增长，平台化布局加速成型

中微公司(688012) 投资要点 业绩高速增长，充分受益于下游扩产：2026H1公司实现营收66.91亿元，同比+34.9%；归母净利润为28.25亿元，同比+300.2%，其中含出售拓荆科技股票产生的投资收益约9.53亿元；扣非归母净利润为11.23亿元，同比+108.4%，盈利能力持续向好。2026Q2单季公司实现营收37.76亿元，同比+35.5%，环比+29.5%；归母净利润为18.95亿元，同比+382.3%，环比+103.6%；Q2实现扣非归母净利润为6.45亿元，同比+168.2%，环比+35.1%。 毛利率保持稳定，研发投入保持高强度：2026H1公司综合毛利率为39.7%，同比-0.1pct；销售净利率为41.8%，同比+28.0pct，主要系大额非经常性收入（出售拓荆科技股票）所致。期间费用率为27.6%，同比-2.1pct；2026H1公司研发投入为20.41亿元，同比+36.9%，研发投入占营业收入比例为30.51%；其中研发费用为13.10亿元，同比+17.3%，仍保持高强度研发投入。2026Q2单季毛利率为39.6%，同比+1.1pct，环比-0.3pct