德邦证券：阳光诺和（688621）-业务订单充足，管理模式优化与研发投入双管齐下

阳光诺和(688621)投资要点事件：公司发布2023年三季报：23Q1-3实现营收6.92亿元，同比增长39.73%，归母净利润1.71亿元，同比增长32.72%，扣非净利润1.68亿元，同比增长39.31%。23Q1-3业绩符合增长预期，服务能力持续增强：23Q1-3实现营收6.92亿元，同比增长39.73%，归母净利润1.71亿元，同比增长32.72%，扣非净利润1.68亿元，同比增长39.31%。单看Q3，公司实现营业收入2.31亿元，同比增长35.12%，归母净利润0.53亿元，同比增长27.84%，扣非净利润0.53亿元，同比增长36.54%。公司服务能力持续增强，业务订单充足，运营效率不断提升。Q3整体费用率持续优化，有望持续增厚公司利润：费用端看，2023Q1-3费用率相较去年同期整体下降了1.94pct，费用端持续优化。单Q3看，销售费用率为3.27%（+0.64pct），管理费用率10.42%（同比-3.22pct），研发费用率12.89%（同比+0.86pct），财务费用率0.54%（同比+0.13pct），Q3整体费用率27.12%（-1.59pct），费用端优