华鑫证券：计算机行业点评报告：苹果：Q3业绩超预期，AI研发投入蓄力长期成长

事件 苹果于2026年7月30日公布2026财年第三季度财报。公司季度营收为1094亿美元，同比增长16.4%；公司毛利率为50.1%，其中关税退款带来约2个百分点的正向影响；摊薄后每股收益为2.02美元，同比增长29%，其中关税退款带来每股0.11美元的正向影响。 投资要点 营收与盈利表现：产品与服务收入均高于上年同期，关税退款影响当期毛利率 营收端：2026财年第三季度总净销售额为1,094.17亿美元，同比增长16.4%。其中，产品净销售额为786.78亿美元，同比增长18.1%；服务净销售额为307.39亿美元，同比增长12.1%。 盈利端：营业利润为356.95亿美元，同比增长26.6%；净利润为297.89亿美元，同比增长27.1%。公司本季度总毛利率为50.1%，上年同期为46.5%；产品毛利率为40.1%，上年同期为34.5%；服务毛利率为75.6%，与上年同期持平。产品毛利额及毛利率增加主要受产品组合变化和关税退款影响，部分被存储器等成本上升抵消。第三季度公司回购259.49亿美元普通股，并支付39.98亿美元股息及股息等价物。 产品与区域表现：iPhone与Mac收