华龙证券：计算机行业周报：国产模型有望转向高质量竞争，看好AI应用结构性重估机会

摘要： DeepSeek拟上调API定价，国产模型有望转向高质量竞争。 DeepSeek于8月6日通过用户后台发布公告，计划近期整体上调API服务定价、预计涨幅较大，尽管具体幅度与生效时间尚未落地，但结合其今年以来降价—峰谷计价—整体上调的三步演化，以及海外市场近一年从普降、旗舰涨价到分层促销的定价收敛，我们认为这标志着国产大模型长达一年的低价内卷正式告一段落，行业定价中枢进入修复通道，对算力、应用两端都将产生结构性影响。海外方面，OpenAI对于模型定价呈现出旗舰档企稳回升、中长尾档促销引流的分层定价特征。2026年7月31日，OpenAI宣布入门级模型GPT-5.6Luna降价80%、Terra降价20%，但旗舰Sol新增Fast模式，定价翻倍；目前来看，OpenAI是用中低端模型降价引流、用旗舰模型实现变相涨价，定价逻辑从以量取胜转向卖有效产出。 基于此，我们对DeepSeek本轮调价的影响有三层判断。第一，对DeepSeek自身，这是从低价换规模到可持续商业化的战略切换，V4-Flash已凭借出色的性价比实现模型调用量爆发式增长。根据Openrouter数据，上周（8月3日至8