东吴证券：纺织服饰行业月报：行业跟踪：品牌服饰年末低基数下有望兑现业绩弹性，制造端短期波动不改整体回暖趋势

投资要点近期行情回顾：今年以来品牌服饰表现突出，本月行业整体仍跑赢大盘。23年初迄今纺服板块整体跑赢大盘，涨幅在31个申万一级行业中位列第10位、消费行业中位列2位，其中品牌服饰表现尤为突出。本月以来（2023/10/16-2023/11/15，下同）上证综指/深证成指/沪深300涨跌幅分别-0.03%/+1.54%/-0.53%，纺服板块上涨2.4%，涨幅在全行业中位列第8。个股中，本月至今华孚时尚（+22.8%）、都市丽人（+21.74%）、浙文影业（+20.97%）涨幅靠前，ST柏龙（-35.7%）、千百度（-28.2%）、李宁（-26.3%）跌幅靠前。品牌零售数据跟踪：10月服装零售额及线上同比增速均有放缓，双十一服装销售表现相对较好。1）10月整体：10月社零整体保持增长、增速提升、同比+7.6%（23年9月同+5.5%）。10月服装鞋帽针纺织品类零售额同比+7.5%（23年9月同+9.9%），气温偏高+假期消费前置等外部因素扰动致增速有所放缓。2）10月线上：10月22个品牌天猫官方店GMV汇总额同比下降超20%、较9月降幅加深。从细分领域来看，运动服饰由低单位数负增长加深