国元证券：产业研究双周报：结构升级外需上行，一季度增长有望超预期-260407

报告要点： 广义AI景气度提升，政策牵引产业发力 经过近两年快速发展，2026年AI产业进入产业与场景赋能关键期。截至2025年底，国内备案生成式人工智能服务达748款，2025年内新增达到446款；智能算力总量攀升至1590EFLOPS，万卡集群数量达42个；人工智能核心产业规模超过1.2万亿元，企业超过6200家；生成式AI用户达6.02亿，同比增长141.7%，普及率达42.8%；规模以上制造业AI应用普及率超30%，营销广告、医疗影像等领域AI渗透率显著提升。在行业基础蓬勃发展的背景下，2026年广义AI领域政策和产业持续发力。一季度，工信部等十部门发文，规范人工智能科技活动伦理治理；工信部会同发改委等九部门提出到2028年物联网核心产业规模突破3.5万亿元；工信部办公厅开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动；同时具身智能领域首份行业标准发布。此外，交通运输部等四部门发布《智能航运2030行动计划》；国家药监局发布《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，人工智能+在政策指引下加速渗透千行百业。 地缘政治挑战伴随机会，外需提升，出海扩容 受春节效应叠加全球制造业PMI持续扩张带来