山西证券：通信行业周跟踪：北美光通信财报指引积极，曙光发布ScaleX640点燃国产超节点新高度

投资要点 行业动向： 1）北美光通信厂商财报相继发布，对于下一季度指引普遍积极。 coherent2026财年第一财季实现营收15.8亿美元，同比增长17%，其中数据中心光通信是核心驱动力。公司数据中心业务环比增长4%、同比增长23%，并预计下个季度数据中心业务环比增速加速至10%。公司看到数据中心业务整体订单强劲尤其是800G，而1.6T普及速度正在加快，此外数据中心DCI订单那也非常强劲尤其是ZR/ZR+产品线。Coherent表示，光芯片的产能仍然是供应限制的主要因素，公司正持续推进磷化铟6寸线扩产以持续满足到2028年的需求。 Lumentum2026财年第一财季实现营收5.3亿美元，同比+58%，环比+11%，表现优于市场预期。800G与1.6T高速光模块需求爆发、CW与EML光芯片均供不应求，由于光芯片市场供需缺口持续，Lumentum预期2026年起全面调涨价格。此外，Lumentum预计1.6T产品2026年中或实现放量，单季营收上看2.5亿美元。OCS光交换机正在进入放量早期阶段，计划在2026财年第四季度营收突破单季1亿美元，长期目标2.5亿美元单季度。Lument