国海证券：上能电气（300827）-2023年半年报点评：光储业务业绩高增，海外市场多点开花

上能电气(300827)事件:2023年7月19日，上能电气发布2023年半年报：2023H1，公司实现营收21.77亿元，同比+416.58%；归母净利润1.35亿元，同比+488.54%；扣非归母净利润1.29亿元，同比+594.43%；毛利率17.36%，同比-5.82pcts，净利率6.21%，同比+0.76pct。其中，2023Q2公司实现营收15.57亿元，同比+665.54%，环比+151.04%；归母净利润0.99亿元，同比+1340.43%，环比+170.09%；毛利率16.65%，同比-4.2pct，环比-2.50pct，净利率6.34%，同比+2.97pct，环比+0.45pct。投资要点:2023H1业绩超预期，规模效应+降本增效驱动净利率提升，主营为光伏逆变器+储能。公司2023H1业绩超预期，净利率的提升主要系公司随销售放量的规模效应显著，以及公司成本控制能力的提升。公司主营业务为光伏逆变器+储能，2023H1光伏逆变器业务收入占比59.83%，相比2022年全年+7.48pct，储能PCS及储能系统集成业务占比37.55%，相比2022年全年-6.13pc