中金公司：2026年AI行业框架培训-从Token经济学到三层叙事

中金公司AI行业框架培训围绕“量→价→值”Token经济学，结合基础设施(Infra)、模型、应用三层叙事，旨在量化评估AI产业价值。核心论点：Token是衡量AI产业价值的关键指标。量在爆发： 全国日均Token调用量两年增长1400倍，企业API Token同比增长320倍。Agent渗透率8%即可追平ChatBot总消耗，未来潜力巨大。Agent对Token消耗呈乘数效应，渗透率拐点早于预期。价在成型： 自建推理成本约2美元/百万Token。模型厂商经济模型初成，Token Factory理论毛利率可达60%。结果付费是理想模式但尚处于早期。值在分层： 价值从C端消费级（6000亿美元，订阅/广告）到B端Token Factory（4万亿美元，API按量），再到AI原生应用（无上限，按GDP占比，按结果付费），商业模式溢价能力逐层提升。