东吴证券：宏观量化经济指数周报：极端台风天气或对7月出口和物价造成扰动-260720

观点 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年7月19日，本周ECI供给指数为50.09%，较上周环比持平；ECI需求指数为49.91%，较上周回落0.02个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.93%，较上周回落0.01个百分点；ECI消费指数为49.75%，较上周回升0.01个百分点；ECI出口指数为50.14%，较上周回落0.05个百分点。 月度ECI指数：从7月前三个周的高频数据来看，ECI供给指数为50.09%，较6月回升0.01个百分点；ECI需求指数为49.92%，较6月回落0.01个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.93%，较6月回升0.01个百分点；ECI消费指数为49.74%，较6月回落0.01个百分点；ECI出口指数为50.18%，较6月回落0.04个百分点。 经济高频数据： 生产：下游行业开工率低于去年同期。近期美伊冲突局势再度恶化，原油价格也重新回到80美元/桶以上，或对企业生产成本造成扰动。本周下游行业开工率多数边际回落，且较去年同期仍明显偏低，其中半钢胎开工率和PTA开工率较去年同期分别回落15.33个百分点和27.53个百分点，后续仍需