开源证券：云星宇（920806）-北交所信息更新：“通用技术+专有技术”双轮驱动，布局人工智能、数字孪生、机器人等通用技术

云星宇(920806) 2025年实现营收15.81亿元，归母净利润7,635.02万元 云星宇2025年实现营收15.81亿元，同比-31.15%，归母净利润7,635.02万元，同比-34.24%。由于行业竞争压力，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为79/89(原115/127)/98百万元，对应EPS分别为0.26/0.30/0.33元/股，对应当前股价PE为44.1/39.2/35.6倍，看好未来关键技术突破、产品迭代优化及前沿领域布局，维持“增持”评级。 聚焦技术前沿，布局人工智能、数字孪生、机器人等通用技术 2025年，公司研发费用达8,306.81万元，研发支出占营业收入的比例为5.25%，持续的研发投入为关键技术突破、产品迭代优化及前沿领域布局提供保障。公司聚焦技术前沿，构建“通用技术+专有技术”的双轮驱动研发体系，布局人工智能、数字孪生、机器人等通用技术，以及基础设施数字化监测、全天候通行、多源感知等交通专有技术，围绕核心技术瓶颈开展攻关，提升技术自主可控水平。在桥梁监测领域，公司自主研发的机器视觉监测仪是基于红