国金证券：行业深度研究：生物制品行业2021年批签发数据回顾分析

行业观点 2021年，国内生物制品行业总体保持平稳较快发展。复盘2021年的生物制品行业批签发情况来看，上下半年表现有所分化。血制品行业2021年上半年进口批签发供应偏紧，下半年以来国产与进口企业批签发均呈现不断回暖。疫苗行业上半年部分常规疫苗品种批签发节奏受到一定程度影响，下半年以来，主要常规疫苗品种呈现良好的批签发复苏态势。 2021年4月以后，中检院不再对外披露批签发具体瓶/只数量数据，我们以当前中检院披露的批次数据为观测指标，发现： 血制品：白蛋白恢复性增长明显，行业景气度不断改善。2021年，我国白蛋白合计批签发4261次（+11%），其中进口白蛋白为2734次（+14%），进口白蛋白批次占比为64%；静丙合计批签发986次（+9%）；小制品方面，八因子、纤原、PCC等产品批次增速呈现保持较快增长。从上市公司层面看，天坛生物人血白蛋白批签发327次（-3%）；静注人免疫球蛋白批签发243次（-5%）。华兰生物人血白蛋白批签发214次（+22%）；静注人免疫球蛋白批签发146次（+90%）。博雅生物人血白蛋白批签发126次（+18%）；静注人免疫球蛋白批签发61次（+20%）；