国信证券：隆平高科（000998）-种子销量维持快增，主业毛利同比增加超50%

隆平高科(000998)事项：公司公告：隆平高科发布2023年半年度业绩预告，2023H1预计实现归属于上市公司股东的净利润-1.45~-1.20亿元，同比减少亏损51.32%-59.71%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润-1.50~-1.22亿元，同比减少亏损35.05%-47.17%。国信农业观点：1）报告期内，公司以低效资产、美元贷款等为代表的历史包袱进一步出清，且美元贷款问题有望在2023年下半年完全解决，而员工激励和研发支出则有望其为长足发展提供支撑。轻装上阵后，我们看好公司水稻业务稳健发展和玉米业务快速扩张。2）从行业角度来看，短期由厄尔尼诺带来的极端高温或催化粮价表现进而支撑板块业绩，长期转基因种子商业化落地有望打开行业成长空间，而隆平高科作为国内玉米种子龙头，已在传统育种方面拥有充足储备，近年正依靠参股杭州瑞丰、北京国丰等转基因性状公司稳步推进转基因玉米的研发，旗下瑞丰125等多个玉米性状获得安全证书，先发优势明显。如若转基因能够落地，公司玉米种子业务有望分享“种子提价+份额提升”带来的双重红利，未来量利高增有望延续。3）风险提示：恶劣天气带来的制种风险，转基因政策