国金证券：三诺生物（300298）-海外拓展稳中有进，业绩逐步修复

三诺生物(300298) 业绩简评 2026年4月27日，公司发布2025年度报告及2026年一季度报告：2025年公司实现收入46.59亿元，同比+5%；归母净利润0.93亿元，同比-72%；扣非归母净利润0.59亿元，同比-80%； 2025Q4公司实现收入12.06亿元，同比-4%；归母净利润-1.18亿元；扣非归母净利润-1.21亿元。 2026Q1公司实现收入12.39亿元，同比+19%；归母净利润9769万元，同比+35%；扣非归母净利润9088万元，同比+36%。 经营分析 国际业务稳步增长，境外收入占比持续提升。分区域来看，2025年公司境内业务收入26.07亿元，同比+1.14%；境外业务收入20.52亿元，同比+10.02%，境外业务收入比重达到41.98%。分产品来看，2025年公司血糖检测系统实现收入34.70亿元，同比+4.49%；糖尿病营养、护理等辅助产品收入2.97亿元，同比+13.36%；血脂检测系统收入1.97亿元，同比-19.10%；iPOCT监测系统收入1.68亿元，同比-9.52%；糖化血红蛋白检测系统收入2.11亿元，同比+16.16%；血压计