中国银河：通信行业行业周报：光通信景气有望延续，量子科技加速布局

一周通信板块指数下跌，行业应用、智能卡等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为0.11%；深证成指涨幅为0.67%；创业板指数涨幅为0.50%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.59%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，行业应用、智能卡等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为4.62%、2.84%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为44.27%、4.58%和51.15%。 智算基建与未来产业双轮驱动，通信行业发展格局清晰：当前通信产业呈现“当前高景气”与“未来大布局”双重主线：一方面，在人工智能投资热潮推动下，北美科技巨头资本开支集体上调，亚马逊、谷歌、Meta、微软及甲骨文等公司近期均显著提升2025-2026年资本开支指引，主要用于全球数据中心扩建与算力部署，从而带动光模块行业高度景气。中际旭创、新易盛等主流厂商前三季度营收与净利润均实现高速增长，800G等高端产品需求旺盛，技术路径正向1.6T、LPO等持续演进；同时，国内市场亦呈现由400G向800G的明确升级趋势。另一方面，我国“十五五”规划前瞻布局未来产业，将量子科技置于首位。作为涵盖量子计算、通信与