东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧洲亚洲气价上升，国内周环比略升；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源

投资要点 价格跟踪：欧洲亚洲气价上升，美国下跌，国内气价周环比略升。截至2026/06/05，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-9%/+5.1%/+2.6%/+1.2%/+3.4%至0.7/3.9/4.5/4.2/4.6元/方。 供需分析：1）地缘冲突推高出口需求&采暖需求下降，美国天然气市场价格周环比-9%。截至2026/05/29，美国储气量周环比+950亿立方英尺至25780亿立方英尺，同比-0.8%。2）地缘冲突反复，欧洲气价高位波动周环比+5.1%。2026M2，欧洲天然气消费量为490亿方，同比-11.1%。2026/5/28-2026/6/3，欧洲天然气供给周环比+0.2%至61646GWh；其中，来自LNG接收站24480GWh，周环比-6.2%；来自库存消耗-24586GWh，周环比+9.8%；来自挪威北海管道气24974GWh，周环比+12.2%；来自北非气源7337GWh，周环比-1.7%；来自东线气源2411GWh，周环比-26.2%；来自里海气源2444GWh，周环比+1.3%；2026/05/30~2026/06/