世纪证券：装备制造行业周报（1月第1周）：光伏产业重心转向高质量发展

市场行情回顾： 2025.12.29-2026.1.9机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+6.78%、+2.74%及+4.01%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、20、14位；同期沪深300涨跌幅为+2.18%。 行业观点： 1)光伏：钙钛矿叠层与太空光伏增强市场预期，产业重心转向高质量发展。上周产业链各环节整体价格有所回升，主要受益于近期马斯克提出“每年向太空部署100GW光伏”计划，市场信心有所提振。晶科能源等企业公开布局太空光伏，比如晶科能源发布AI驱动的钙钛矿-晶硅叠层电池技术，实验室效率突破34.76%。另外，市场监管总局约谈通威、协鑫、大全等6家硅料龙头及光伏行业协会，明确禁止约定产能、产量、价格等行为。展望后市，2025年全年中国光伏新增装机预计超300GW，2026年预计将有所回落，中国逐渐将光伏发展的重心转向“高质量发展”，推动行业从“价格战”转向“技术竞争”。 2)工程机械：挖掘机12月内销及出口均保持增长。根据中国工程机械工业协会数据，2025年12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%；其中国内销量10331台，同比增长10.9%；出口