国信证券：CPU行业点评：CPU与加速器配比重构，Intel业绩爆发，ARM架构崛起

事项： 2026年4月23日美股盘后英特尔发布26Q1财报，DCAI(数据中心与AI业务)业务营收47亿美元，同比大增22%，成为核心增长引擎。AI推理需求爆发带动CPU供需全面紧张，CEO表示CPU在AI推理与智能体时代的配比将从目前的1:8逐步向1:4、甚至1:1演进，推动CPU行业价值重估。 国信互联网观点：1）CPU/加速器配比重构，走向协同均衡：AI工作负载从训练转向推理与智能体，配比从传统1:4-1:8收紧至1:1-1:2，智能体场景CPU甚至反超GPU。英伟达、谷歌均在最新产品中验证这一趋势，确认CPU在异构编排中的核心地位。2）AI驱动CPU需求爆发，供需失衡推高价格：智能体(Agent)时代CPU从配角变核心，推理场景CPU耗时占比达50%-90%，根据TrendForce每吉瓦所需CPU核心数从3000万激增至1.2亿，带动2026年服务器CPU涨价幅度预计在20%-30%；3）ARM架构崛起，巨头加速战略协作，争夺生态主导权：服务器CPU市场当前仍然为x86双雄（Intel与AMD）主导，但ARM（2025年底约占服务器CPU市场20%份额）快速崛起。CPU格局差